Как Билялетдинов одержал четвертую победу подряд — Реальное время
Спорт
19:00, 09.01.2023
Есть четвертая победа Билла подряд, но есть вопросы
Самой наглядной проверкой должна была стать для Билялетдинова игра в Новосибирске. До сегодняшнего матча его предшественник умудрился уже дважды проиграть «Сибири» в нынешнем сезоне, и именно экзамен через крепкую сибирскую команду мог дать понять, сумел ли Билл переформатировать «Ак Барс». После победного матча в столице Сибири (2:3Б) спортивная редакция «Реального времени» выносит вердикт, что экзамен Зинэтула Хайдярович прошел, но с шероховатостями. Почему начала встреч у «Ак Барса» по-прежнему не получаются, что произошло с Журавлевым и как честный труд снова стал рецептом для важнейшей победы — подробности в материале.
Билл прервал серию поражений от «Сибири» и вернул волевые победыЧто бы ни говорили скептики по поводу третьего приглашения Зинэтулы Билялетдинова на тренерский пост в «Ак Барс», а начало года у казанцев выдалось обнадеживающим.
Команда выиграла оба стартовых матча в 2023-м, хоть и не выдала какой-то фееричной игры по наполнению. Поэтому надежда на перелом неудачной сибирской серии у болельщиков точно имелась.
При Олеге Знарке «Ак Барс» проиграл сибирякам уже дважды в сезоне, причем после домашнего унизительного поражения в конце ноября (3:6), по сути, решилась судьба самого бывшего главного тренера в «Ак Барсе». Именно после той игры руководители генерального спонсора спустились к команде и объявили о том, что с этим специалистом больше не по пути. Да, Знарок потом еще отработал пару игр, но ушел «по собственному желанию» через несколько дней.
Так что очередная встреча с «камнем преткновения» в лице «Сибири», на который постоянно натыкалась казанская команда под руководством Знарка, должна была стать тем индикатором, который показал бы, насколько «Ак Барс» «выздоровел» при Зинэтуле Билялетдинове. Именно умение настроиться на такие «крепкие орешки» и перенастроить мозг хоккеистов на сложную зарубу, несмотря на отсутствие звезд у соперника, и стало бы показателем, насколько сумел переформатировать команду Зинэтула Хайдярович.
Как показала первая половина матча — пока это удалось эпизодично. Проблемы с началом матчей по-прежнему не устранены.
Первым отличием от тех осенних катастрофических игр с «Сибирью» стала игра казанцев в средней зоне — сегодня «Ак Барс» начал строго и внимательно при борьбе в районе центрального круга. Да, по итогу «Сибирь» все-таки нашла свой момент и забросила в одном из немногочисленных моментов, когда Никита Коротков завершил на пятаке.
Но в целом фирменная строгость и аккуратность в действиях «Ак Барса» Билялетдинова бросалась в глаза. В итоге эта собранность позволит Казани вырвать этот матч с 0:2. А вот уже действительно главное отличие команды Билялетдинова от команды Знарка — «Ак Барс» снова научился переламывать ход встречи и вырывать волевые победы.
— Начали не совсем так, как хотели, — сказал после игры Зинэтула Билялетдинов. — Пропустили шайбу, которая не была сложной. К сожалению, потеряли концентрацию перед воротами. Потом в большинстве соперник сыграл хорошо, а мы — неудачно.
Но должен сказать, что команда продолжала играть, играли ребята правильно, мы прибавили в движении, в агрессии. Четыре раза играли в меньшинстве, если не ошибаюсь, ребята выдержали — молодцы. Я доволен ими, — заявил наставник «Ак Барса».
В общем, сработали по старой заповеди специалиста «только честный труд» и выжали эти 2 очка на жилах, и две ответные шайбы после дальних бросков Токранова, представителя старого «Ак Барса», завоевавшего за счет этих качеств Кубок, лучшее тому подтверждение.
Возвращение Журавлева выходит смазанным. Проблемы в психологии?Другой вопрос, что хоккеисты все еще подвержены эмоциям. И в первую очередь это касается Даниила Журавлева, возвращение которого еще пару недель назад подавалось казанскому зрителю как спасительное пришествие. Тут сразу стоит оговориться, что Даниил хоть и качественный защитник, но какой-то сверхнадежностью он не отличался ни при Дмитрии Квартальнове, ни в Северной Америке, где он попробовал себя в нынешнем сезоне.
Ждать, что теперь «Ак Барс» будет меньше пропускать в началах матчей, было опрометчиво.
Именно Журавлев в начале второго периода зачем-то прямо на глазах у арбитра заехал черенком клюшки в лицо Никите Шашкову.
Новосибирск это большинство тут же реализовал — Александр Шаров на пятаке красиво положил шайбу над плечом Амира Мифтахова. Впрочем, и вратарь казанцев в этом моменте сыграл не самым надежным образом. Но об этом ниже.
Уже под конец второй двадцатиминутки Журавлев откровенно и без зазрений совести снесет вратаря «Сибири» Дениса Костина, и еще большая удача, что он отделался просто удалением, а не молниеносным наказанием от защитников «Сибири».
Что нашло на защитника? Первая мысль: хоккеист все еще на взводе после приключенческого возвращения из «Колорадо» в Казань и пока не смог совладать с эмоциями.
— Он старался, играя против такого соперника, немножко переживал, наверное, — не пожелал давать оценок для прессы Билялетдинов после игры.
Чехарда с вратарями продолжаетсяКак мы уже отмечали выше, Амир Мифтахов в этой встрече, мягко говоря, не блистал.
Но сваливать всю вину на Мифтахова было бы несправедливо, учитывая ту чехарду, которую тренерский штаб и персонально тренер вратарей Александр Агопеев допустили в нынешнем сезоне. За всю регулярку мы так и не поняли, кто в «Ак Барсе» номер один, а кто бэкап. Вратари играют в хаотичной, не поддающейся логике очередности.
Например, молодого вратаря ставят на игры с сильными командами, заточенными на быструю атаку, а более опытный Тимур Билялов скучает в матчах с «Витязем», «Северсталью» и «Сочи». Благо сегодня тренеры вовремя сделали верный шаг и на серию буллитов выпустили более опытного Билялова. Это решение и станет определяющим в итоге встречи. Впрочем, и Артем Галимов подсобил.
Эрик Добролюбов
Справка
Сибирь — Ак Барс — 2:3 (1:0, 1:1, 0:1, 0:0)
9 января
Ледовый дворец спорта «Сибирь»
Голы:
- 1:0 — 15 Коротков (Бек, Аланов)
- 2:0 — 22 Шаров (Бек, Морозов)
- 2:1 — 28 Радулов (Токранов, Галиев)
- 2:2 — 47 Токранов (Дыняк)
Как понять, что моему бизнесу нужна пересборка
От быстрого роста к стадии замедления
Любой бизнес — от грузоперевозок до строительства — за время своего развития проходит несколько этапов, это естественная эволюционная динамика.
После запуска, если найдена правильная бизнес-модель, сформулирован продукт, определен клиент и каналы коммуникации с ним, начинается стадия быстрого роста — на 100—200 % в год по выручке. «В этот момент управляющий собственник, который в своем бизнесе занимает синтетическую позицию — выполняет роль и предпринимателя, и менеджера, — фокусируется на выстраивании бизнес-процессов. И это нормально — важнее заниматься инструментальным оснащением роста: создавать управленческую систему, нанимать и мотивировать сотрудников», — говорит руководитель программы «СКОЛКОВО Практикум» Елизавета Хлынина.
Однако со временем быстрый рост сменяет проблемная ситуация — точка замедления. В зависимости от того, в какой сфере развивается бизнес, это происходит через 3—5 лет после создания компании или даже раньше. На стадии замедления роста прибыль, продажи, рентабельность все еще увеличиваются, но в среднем только на 20—30 % в год. И это первый сигнал для предпринимателя, что ситуация изменилась.
В такой момент, например, на программу «СКОЛКОВО Практикум» пришел Сергей Доронин, владелец компании Restamama (объединяет сеть кафе в московских парках): после двукратного роста в течение 4—5 лет обороты начали падать. А создатели школы скорочтения и развития интеллекта IQ007 Данил Костромин и Вадим Хабиров столкнулись с тем, что потенциала для кратного роста просто не было: их проект уже был представлен во всех городах-миллионниках, и открытие новых филиалов не помогло бы принципиально масштабировать бизнес.
Факторы замедления роста
В такой момент предпринимателю важно четко понять, что стало причиной замедления. Это может быть связано и с внешними, и с внутренними факторами.
Внутренние явления часто объясняются устареванием продукта, его неспособностью удовлетворить изменившиеся потребности клиента, для которого он создается. Показательный пример — южнокорейская компания LG Electronics, недавно объявившая о прекращении производства смартфонов после почти 30 лет непрерывной работы: нестандартные устройства, которые могли бы выделиться на конкурентном рынке, так и не привлекли покупателей.
Внешний контур обычно обусловлен сокращением потенциала индустрии, уменьшением объема рынка или его полным исчезновением из-за появления новых технологий: так происходило, например, с сегментами компакт-кассет и DVD-дисков. Сейчас этот крупномасштабный тренд обозначен особенно отчетливо: происходит смена технологических эпох — переход из промышленной конструкции экономики в цифровую. Новые технологии начинают прямым образом влиять на те бизнесы, которые были собраны 7 лет назад: их модели постепенно устаревают. Особенно это стало заметно во время пандемии: бизнесам пришлось адаптироваться к цифровой действительности, уходить в онлайн.
Нередко зона пересборки бизнеса совпадает с личной трансформацией, переосмыслением предпринимателем своей позиции. С такой целью на программу «СКОЛКОВО Практикум» пришел учиться Виталий Александров, основатель агентства CRM-маркетинга Out of Cloud: по его словам, возникла внутренняя потребность понять, чем он будет заниматься следующие 5—7 лет и как для этого нужно трансформироваться.
«Управляющему собственнику становится тяжело и неинтересно работать, он перестает понимать, куда движется. Возникает ощущение „стеклянного потолка“, об этом часто говорят предприниматели на адмиссии — собеседовании, которое предваряет обучение», — рассказывает генеральный продюсер предпринимательских программ Московской школы управления СКОЛКОВО Елена Бондаренко.
Принципы, типы и способы их использования
Что такое фундаментальный анализ?
Фундаментальные аналитики изучают все, что может повлиять на стоимость ценной бумаги, от макроэкономических факторов, таких как состояние экономики и состояния отрасли, до микроэкономических факторов, таких как эффективность управления компанией.
Конечная цель состоит в том, чтобы определить число, которое инвестор может сравнить с текущей ценой ценной бумаги, чтобы увидеть, недооценена или переоценена ценная бумага другими инвесторами.
Ключевые выводы
- Фундаментальный анализ – это метод определения реальной или «справедливой рыночной» стоимости акций.
- Фундаментальные аналитики ищут акции, которые в настоящее время торгуются по ценам выше или ниже их реальной стоимости.
- Если справедливая рыночная стоимость выше рыночной, акция считается недооцененной и дается рекомендация к покупке.
- Если справедливая рыночная стоимость ниже рыночной цены, акции считаются переоцененными, и может быть рекомендовано не покупать или не продавать акции, если они удерживаются.
- Технические аналитики, напротив, предпочитают изучать исторические ценовые тенденции акций, чтобы предсказывать краткосрочные будущие тенденции.
Понимание фундаментальных Vs. Технический анализ
Понимание фундаментального анализа
Фундаментальный анализ обычно проводится в макро- и микроперспективе, чтобы выявить ценные бумаги, которые неправильно оценены рынком.
Аналитики обычно изучают в следующем порядке:
- Общее состояние экономики
- Сила конкретной отрасли
- Финансовые результаты компании, выпускающей акции
Это гарантирует, что они получат справедливую рыночную стоимость акций.
Источники для фундаментального анализа
Фундаментальный анализ использует общедоступные финансовые данные для оценки стоимости инвестиций. Данные записываются в финансовые отчеты, такие как квартальные и годовые отчеты, а также документы, такие как 10-Q (ежеквартальные) или 10-K (годовые). Форма 8-K также является информативной, поскольку публичные компании должны подавать ее каждый раз, когда происходит отчетное событие, такое как приобретение или смена руководства на высшем уровне.
Большинство государственных и многие частные компании публикуют годовые отчеты в разделах своих веб-сайтов, посвященных отношениям с инвесторами, в которых освещаются принятые финансовые решения и результаты, достигнутые в течение года.
Например, вы можете провести фундаментальный анализ стоимости облигации, рассмотрев такие экономические факторы, как процентные ставки и общее состояние экономики. Затем вы оцениваете рынок облигаций и используете финансовые данные от аналогичных эмитентов облигаций. Наконец, вы проанализируете финансовые данные компании-эмитента, включая внешние факторы, такие как возможные изменения в ее кредитном рейтинге. Вы также можете прочитать годовые отчеты 8-K, 10-Q, 10-K и эмитента, чтобы узнать, что они делают, их цели или другие проблемы.
Фундаментальный анализ использует доходы компании, прибыль, будущий рост, рентабельность капитала, размер прибыли и другие данные для определения базовой стоимости компании и потенциала для будущего роста.
Внутренняя стоимость
Одно из основных предположений, лежащих в основе фундаментального анализа, заключается в том, что текущая цена акций часто не полностью отражает стоимость компании по сравнению с общедоступными финансовыми данными.
Второе предположение заключается в том, что стоимость, отраженная в фундаментальных данных компании, скорее всего, будет ближе к истинной стоимости акций.
Внутренняя стоимость в оценке акций означает нечто иное, чем в торговле опционами. При оценке опционов используется стандартный расчет внутренней стоимости, в то время как для акций ее можно рассчитать разными способами.
Например, предположим, что акции компании торговались по 20 долларов, а после обширного исследования компании аналитик определил, что они должны стоить 24 доллара. Другой аналитик проводит такое же исследование, но решает, что оно должно стоить 26 долларов.
Многие инвесторы рассмотрят среднее значение этих оценок и предположат, что внутренняя стоимость акций может составлять около 25 долларов. Часто инвесторы считают эти оценки очень важными, потому что они хотят покупать акции, торгующиеся по ценам значительно ниже этих внутренних значений.
Это приводит к третьему важному допущению фундаментального анализа: в долгосрочной перспективе фондовый рынок будет отражать основные принципы.
Проблема в том, что никто не знает, какова на самом деле «долгая перспектива». Это могут быть дни или годы.
Вот что такое фундаментальный анализ. Сосредоточив внимание на конкретном бизнесе, инвестор может оценить внутреннюю стоимость фирмы и найти возможности купить ее со скидкой или продать с наценкой. Инвестиции окупятся, когда рынок догонит фундаментальные показатели.
Фундаментальный анализ чаще всего используется для акций, но он полезен и для оценки любой ценной бумаги, от облигации до дериватива. Если вы рассматриваете основы, от более широкой экономики до деталей компании, вы проводите фундаментальный анализ.
Сравнение фундаментального и технического анализа
Этот метод анализа резко контрастирует с техническим анализом, который пытается предсказать направление цены, анализируя исторические рыночные данные, такие как цена и объем. Технический анализ использует ценовые тренды и ценовое действие для создания индикаторов. Некоторые индикаторы создают паттерны, названия которых напоминают их формы, например, паттерн «голова и плечи».
Фундаментальный анализ опирается на финансовую информацию, предоставленную компанией, акции которой анализируются. Соотношения и показатели создаются с использованием данных, которые показывают, как компания работает по сравнению с аналогичными компаниями.
Количественный и качественный фундаментальный анализ
Проблема с определением слова «основные принципы» заключается в том, что оно может охватывать все, что связано с экономическим благополучием компании. Они включают в себя такие цифры, как выручка и прибыль, но они также могут включать что угодно, от доли рынка компании до качества ее управления.
Различные фундаментальные факторы можно разделить на две категории: количественные и качественные. Финансовый смысл этих терминов мало чем отличается от общеизвестных определений:
- Количественная : информация, которая может быть представлена с помощью чисел, цифр, соотношений или формул
- Качественная : скорее не количество чего-либо, а его качество, стандарт или природа
В этом контексте количественные основы являются точными числами.
Они являются измеримыми характеристиками бизнеса. Вот почему самым большим источником количественных данных являются финансовые отчеты. Доход, прибыль, активы и многое другое можно точно измерить.
Качественные основы менее осязаемы. Они могут включать качество ключевых руководителей компании, узнаваемость торговой марки, патенты и запатентованные технологии.
Ни качественный, ни количественный анализ по своей сути не лучше. Многие аналитики рассматривают их вместе.
Качественные основы для рассмотрения
Есть четыре основных принципа, которые аналитики всегда учитывают при оценке компании. Все они качественные, а не количественные. Они включают:
Бизнес-модель
Чем конкретно занимается компания? Это не так просто, как кажется. Если бизнес-модель компании основана на продаже курицы быстрого приготовления, зарабатывает ли она таким образом деньги? Или это просто начисление роялти и франчайзинговых сборов?
Конкурентное преимущество
Долгосрочный успех компании в первую очередь определяется ее способностью сохранять конкурентное преимущество и сохранять его.
Мощные конкурентные преимущества, такие как торговая марка Coca-Cola и доминирование Microsoft в операционных системах для персональных компьютеров, создают ров вокруг бизнеса, позволяя ему держать конкурентов в страхе и получать прибыль и рост. Когда компания может добиться конкурентного преимущества, ее акционеры могут быть хорошо вознаграждены в течение десятилетий.
Менеджмент
Некоторые считают, что управление является наиболее важным критерием для инвестирования в компанию. В этом есть смысл: даже самая лучшая бизнес-модель обречена, если руководители компании не смогут должным образом выполнить план. Хотя розничным инвесторам трудно встретиться и по-настоящему оценить менеджеров, вы можете заглянуть на корпоративный веб-сайт и проверить резюме высших руководителей и членов совета директоров. Насколько хорошо они работали на предыдущих местах работы? В последнее время они продают много своих акций?
Корпоративное управление
Корпоративное управление описывает политику, действующую в организации, обозначающую отношения и обязанности между руководством, директорами и заинтересованными сторонами.
Эти политики определены и определены в уставе компании, ее уставе, а также корпоративных законах и правилах. Вы хотите иметь дело с компанией, которая работает этично, справедливо, прозрачно и эффективно. Особо отметьте, соблюдает ли руководство права и интересы акционеров. Убедитесь, что их общение с акционерами прозрачно, ясно и понятно. Если вы этого не понимаете, возможно, это потому, что они этого не хотят.
Промышленность
Также важно учитывать отрасль компании: ее клиентскую базу, долю рынка среди фирм, рост отрасли в целом, конкуренцию, регулирование и бизнес-циклы. Изучение того, как работает отрасль, даст инвестору более глубокое понимание финансового состояния компании.
Основные количественные показатели, которые следует учитывать: финансовая отчетность
Финансовая отчетность является средством, с помощью которого компания раскрывает информацию о своей финансовой деятельности. Сторонники фундаментального анализа используют количественную информацию из финансовой отчетности для принятия инвестиционных решений.
Тремя наиболее важными финансовыми отчетами являются отчеты о прибылях и убытках, балансы и отчеты о движении денежных средств.
Бухгалтерский баланс
Бухгалтерский баланс представляет собой отчет об активах, обязательствах и собственном капитале компании на определенный момент времени. Он называется балансовым отчетом, потому что три раздела — активы, обязательства и собственный капитал — должны быть сбалансированы по формуле:
Активы = Обязательства + Акционерный капитал
Активы представляют собой ресурсы, которыми бизнес владеет или управляет в данный момент времени. Сюда входят такие предметы, как наличные деньги, инвентарь, машины и здания. Другая часть уравнения представляет собой общую стоимость финансирования, которую компания использовала для приобретения этих активов.
Финансирование происходит за счет обязательств или собственного капитала. Обязательства представляют собой долги или обязательства, которые должны быть оплачены.
Напротив, капитал представляет собой общую стоимость денег, которые владельцы вложили в бизнес, включая нераспределенную прибыль, которая представляет собой прибыль, оставшуюся после выплаты всех текущих обязательств, дивидендов и налогов.
Отчет о прибылях и убытках
В то время как балансовый отчет использует моментальный подход к изучению бизнеса, отчет о прибылях и убытках измеряет производительность компании за определенный период времени. Технически у вас может быть балансовый отчет за месяц или даже за день, но вы увидите, что публичные компании отчитываются только ежеквартально и ежегодно.
В отчете о прибылях и убытках представлены доходы, расходы и прибыль, полученные от деятельности предприятия за этот период.
Отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств представляет собой отчет о притоке и оттоке денежных средств предприятия за определенный период времени. Как правило, отчет о движении денежных средств фокусируется на следующих операциях, связанных с денежными средствами:
- Денежные средства от инвестирования (CFI) : Денежные средства, используемые для инвестирования в активы, а также поступления от продажи других предприятий, оборудования или долгосрочных активов
- Денежные средства от финансирования (CFF) : Денежные средства, выплаченные или полученные от выпуска и заимствования фондов
- Операционный денежный поток (OCF) : Денежные средства, полученные от повседневных деловых операций
Отчет о движении денежных средств важен, потому что бизнесу сложно манипулировать ситуацией с денежными средствами.
Агрессивные бухгалтеры могут многое сделать, чтобы манипулировать доходами, но подделать наличные деньги в банке сложно. По этой причине некоторые инвесторы используют отчет о движении денежных средств как более консервативный показатель эффективности компании.
Фундаментальный анализ основан на использовании финансовых коэффициентов, полученных из данных корпоративной финансовой отчетности, чтобы сделать выводы о стоимости и перспективах компании.
Пример фундаментального анализа
Компания Coca-Cola — яркий пример, который можно использовать в фундаментальном анализе. Для начала аналитик изучит экономику, используя некоторые опубликованные показатели:
- Индекс потребительских цен (показатель инфляции)
- Рост валового внутреннего продукта
- Экспорт/импорт
- Индекс менеджера по закупкам
- Процентные ставки
Затем сектор и отрасль будут изучены с использованием статистики и показателей из различных отчетов и компаний-конкурентов.
Наконец, аналитики собирали отчеты из базы данных Coca-Cola или Комиссии по ценным бумагам и биржам Эдгара.
Аналитики также могут использовать данные, собранные другой фирмой, например CSIMarket. CSIMarket предоставляет инвесторам данные фундаментального анализа, поэтому вы можете начать с оценки стоимости активов Coca-Cola, потоков доходов, долгов и обязательств. Вы можете найти сравнения объективных показателей, таких как выручка, прибыль и рост, особенно в контексте более широкой индустрии напитков.
Используя анализ CSIMarket, аналитик может сравнить темпы роста с отраслью и сектором, в которых работает Coca-Cola, наряду с другой предоставленной информацией, чтобы увидеть, правильно ли оценивается компания. Например, по состоянию на август 2022 года за последние двенадцать месяцев (TTM) Coca-Cola имела (используя лишь некоторые из возможных коэффициентов и показателей):
| Кока-Кола | Промышленность | Сектор | |
| Годовой рост выручки | 13,48% | 10,86% | 16,18% |
| Коэффициент цена/прибыль | 29. 12 | 25.16 | 18,68 |
| Цена к свободному денежному потоку | 24 | 7,45 | 4,23 |
| Долг к собственному капиталу (TTM) | 1,57 | 0,14 | 0,11 |
| Соотношение быстрой скорости (TTM) | 0,16 | 0,24 | 0,2 |
| Рентабельность собственного капитала (TTM) | 13,14% | 30,21% | 23,16% |
| Рентабельность активов (TTM) | 11,5% | 8,69% | 7,91% |
| Возврат инвестиций (ТТМ) | 13,14% | 19,76% | 15,84% |
| Доход на одного работника (TTM) | $111 578 | $55 015 | $66 896 |
Один из факторов, не отраженных в анализе соотношений и чисел, — это то, как долго компания существует и в каких условиях она находилась. Coca-Cola была основана в 1892 году в Атланте, штат Джорджия.
Он оставался в бизнесе во время нескольких войн, депрессий, рецессий, эпидемий, пандемий, крахов фондового рынка и глобального финансового кризиса. Немногие компании могут похвастаться такой историей.
Кроме того, бренд компании может повысить ценность инвестиций. Coca-Cola давно занимается производством напитков, и ее логотип признан во всем мире.
Таким образом, аналитик может сочетать бренд, долговечность, рост выше, чем в отрасли производства напитков, соотношение цены и прибыли выше среднего и хорошую окупаемость инвестиций.
У Coca-Cola больше долга, чем собственного капитала, но она также приносит больше прибыли, используя свои активы, чем остальная часть отрасли. У компании не так много ликвидности, как у других компаний, но, похоже, отрасль колеблется на довольно низких коэффициентах быстрой ликвидности. Более 1,0 означает, что компания может быстро погасить свои краткосрочные обязательства, поэтому в целом большая часть отрасли находится на низком уровне, но чистый денежный поток Coca-Cola превышает 1 миллиард долларов, что дает ей много возможностей для маневра.
Интересным показателем является то, сколько дохода приносит один сотрудник. Сотрудники Coca-Cola получают примерно в два раза больше дохода, чем сотрудники сопоставимых компаний. Это может потребовать более глубокого изучения того, что Coca-Cola делает по-другому. Они могли инвестировать в новые технологии или иметь гораздо более эффективные системы. Просмотр пресс-релизов и чтение отчетов компании может дать представление о том, что делает компания. Также может случиться так, что Coca-Cola просто продает больше продуктов, чем ее конкуренты, поэтому важно просматривать все отчеты и публикации и тщательно проводить фундаментальный анализ.
Что такое фундаментальный анализ и его цель?
Фундаментальный анализ использует общедоступную финансовую информацию и отчеты, чтобы определить, правильно ли акции и компания-эмитент оцениваются рынком.
Какие существуют типы фундаментального анализа?
Существует два типа фундаментального анализа: качественный и количественный.
Что такое 3 уровня фундаментального анализа?
При проведении анализа вы начинаете с экономического анализа, затем анализируете отрасль, затем компанию.
Почему важен фундаментальный анализ?
Фундаментальный анализ позволяет увидеть, какой должна быть рыночная стоимость компании. Многие инвесторы смотрят только на цену, по которой акции торгуются в настоящее время, и на то, по чему они торговались, вместо того, чтобы анализировать, что стоит за акциями. Акции выпускаются компанией, поэтому их общая эффективность связана с финансовыми показателями компании.
Какие инструменты для фундаментального анализа?
Аналитики используют множество инструментов. Некоторыми примерами являются финансовые отчеты, коэффициенты из отчетов, электронные таблицы, диаграммы, графики, инфографика, отчеты государственных органов по отраслям и экономике и рыночные отчеты.
Итог
Фундаментальный анализ — это инструмент оценки, используемый биржевыми аналитиками для определения того, переоценены ли акции рынком или недооценены.
Он учитывает экономические, рыночные, отраслевые и отраслевые условия, в которых работает компания, и ее финансовые показатели.
Финансовые коэффициенты, полученные из финансовых отчетов, государственных отраслевых и экономических отчетов, используются для оценки компании. Не все аналитики используют одни и те же инструменты или рассматривают акции одинаково — вы можете решить, что акции оцениваются иначе, чем другие аналитики. Важно, чтобы акции, которые вы анализируете, соответствовали вашим критериям стоимости и чтобы ваш анализ давал вам полезную информацию.
Основное руководство по фундаментальному анализу
Многие инвесторы верят в долгосрочное инвестирование, поэтому они просто покупают и держат акции. Итак, фундаментальный анализ бизнеса — это процесс понимания работы бизнеса на его самом базовом, то есть фундаментальном финансовом уровне.
Или, короче говоря, это помогает инвесторам понять основную предпосылку, на которой держится упомянутый бизнес. Кроме того, для инвесторов это способ определить фундаментально сильные компании, чтобы инвестировать в них в долгосрочной перспективе. Это делается путем просмотра различных фундаментальных индикаторов и параметров.
Обычно инвесторы в акции беспокоятся о переплате за акции, потому что, в отличие от продуктов питания, акции не имеют ценника. Вместо этого цена основана на его текущей рыночной цене.
Допустим, вы покупаете акции компании XYZ за 100 рупий. Но уверены ли вы как инвестор, что не платите больше, чем их реальная стоимость? Что ж, ответить на этот вопрос легко, если вы знаете, как проводить фундаментальный анализ.
Предположим, вы знаете, что текущая рыночная цена акций HDFC составляет 780 рупий за акцию. Эта цена является рыночной ценой, то есть какой-то продавец должен запрашивать эту цену, чтобы продать акции.
Итак, ваша работа как долгосрочного инвестора состоит в том, чтобы купить акции по гораздо более низкой цене, чем их внутренняя стоимость. Таким образом, если реальная стоимость акций HDFC составляет 900 рупий, покупка их за 780 рупий логична. С другой стороны, если реальная стоимость акций HDFC составляет 700 рупий, покупка их по 780 рупий не будет для вас выгодной сделкой.
Фундаментальный анализ помогает инвестору понять, какова истинная или справедливая стоимость акций.
Если текущая рыночная цена ниже справедливой стоимости, также называемой внутренней стоимостью, то говорят, что компания/акции недооценены. И наоборот, если текущая рыночная цена выше справедливой стоимости, то говорят, что компания/акции переоценены. В двух словах, это важность фундаментального анализа акции.
Фундаментальный анализ состоит из трех основных частей:
- Экономический анализ
- Отраслевой анализ
- Анализ компании
Фундаментальный анализ представляет собой чрезвычайно комплексный подход к бухгалтерскому учету, финансам, требующий глубоких знаний в области бухгалтерского учета, финансов, финансов, и экономика.
Многие инвесторы путаются между этими двумя терминами. Фундаментальный анализ компании помогает инвестору проанализировать денежный поток компании на основе экономики. Это помогает инвесторам решить, действительно ли стоит покупать акции конкретной компании.
Технический анализ, с другой стороны, фокусируется на внутренних рыночных данных, таких как цена и объем торгов.
Вот таблица с перечислением основных отличий.
| База различия | Фундаментальный анализ | Технический анализ |
| Определение | Значение, рассчитанное с использованием различных экономических факторов | Использование ценовых движений и моделей на графиках для прогнозирования будущих ценовых движений |
| Данные из | Экономические отчеты, новостные события, отраслевая статистика | Анализ графиков |
| Актив куплен (продан) | Когда цена падает ниже (выше) значения | Когда трейдер видит внутреннюю ценовую формацию высокая вероятность выхода в прибыль в ближайшее время. |
| Тип трейдера | Обычно трейдеры с долгосрочными позициями | Как правило, свинг-трейдеры и краткосрочные внутридневные трейдеры |
| Временной горизонт | Часто удерживание на несколько дней, недель или даже месяцев | |
| Используемые концепции | Отчет об ожиданиях по сравнению с фактическими результатами, текущих новостях по сравнению с историческими событиями | Линии тренда, поддержка и сопротивление (спрос и предложение), теория Доу, модели цен |
Фундаментальный анализ можно разделить на две категории: качественный и количественный.
Качественный фундаментальный анализ является субъективным, поскольку он основан на качестве таких вещей, как управление, бренд, продукты, финансовые показатели, правление и т.
д. Например, вы считаете, что продукты Hyundai Motors лучше, чем продукты Tata Motors. Это качественное мнение.
Количественный фундаментальный анализ имеет дело с числами. Основным источником количественных данных является финансовая отчетность.
Необходим качественный и количественный фундаментальный анализ компании. Нельзя делать одно за счет другого.
Существуют три ключевых качественных основы, которые аналитики всегда учитывают при тщательном изучении акций компании. К ним относятся:
Бизнес-модель: Чем именно занимается компания? Это не так просто, как кажется. Если бизнес-модель компании основана на продаже гамбургеров, зарабатывает ли она таким образом деньги? Или это зависит только от роялти и франчайзинговых сборов?
Конкурентное преимущество: Долгосрочный успех компании во многом основан на ее способности поддерживать конкурентное преимущество.
Например, торговая марка Coca-Cola имеет конкурентное преимущество перед Pepsi. Когда компания может добиться конкурентного преимущества, ее акционеры могут пожинать плоды на протяжении десятилетий.
Менеджмент: Это тоже играет решающую роль, поскольку даже лучшие бизнес-модели обречены, если руководители компании не смогут должным образом выполнить план. Хотя инвесторам трудно встретиться с менеджерами и оценить их, можно, безусловно, заглянуть на корпоративный веб-сайт и найти членов совета директоров.
Кроме того, важно учитывать клиентскую базу компании, рост в масштабах всей отрасли, долю рынка, конкуренцию, бизнес-циклы и т. д. Изучение того, как работает отрасль, даст инвестору более глубокое понимание финансового состояния компании.
Финансовые отчеты многое раскрывают о финансовых результатах компании. Это помогает инвесторам принимать инвестиционные решения. Тремя наиболее важными финансовыми отчетами являются отчеты о прибылях и убытках, балансы и отчеты о движении денежных средств.
Бухгалтерский баланс
Бухгалтерский баланс представляет собой отчет об активах, обязательствах и собственном капитале компании на определенный момент времени.
Активы = Обязательства + Акционерный капитал
Активы представляют собой ресурсы, которыми компания владеет или управляет в данный момент времени. Это включает в себя такие предметы, как наличные деньги, инвентарь, машины и здания. Другая часть уравнения представляет собой общую стоимость финансирования, которое компания использовала для приобретения этих активов. Финансирование происходит за счет обязательств или собственного капитала.
Отчет о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках измеряет результаты деятельности компании за определенный период времени. Отчет о прибылях и убытках касается доходов и расходов компании в течение данного финансового года. Он классифицирует их на различные части в зависимости от их природы. Расходы вычитаются из доходов, чтобы получить прибыль за год.
Отчет о движении денежных средств
В этом отчете конкретно говорится о денежном положении компании. Он делит деятельность компании на три категории — операционную, инвестиционную и финансовую, а также дает отчет о притоке и убытке денежных средств в связи с этим.
- Денежные средства от инвестирования (CFI): Денежные средства, используемые для инвестирования в активы, а также поступления от продажи других предприятий, оборудования или долгосрочных активов
- Денежные средства от финансирования (CFF): Денежные средства, уплаченные или полученные от выпуска и заимствования средств
- Операционный денежный поток (OCF): Денежные средства, полученные от повседневных деловых операций
Отчет о движении денежных средств важно, потому что бизнесу очень трудно манипулировать своей денежной ситуацией.
| № | Финансовый коэффициент | Формула | ||
| 1 | Current Ratio | Current Assets / Current Liabilities | ||
| 2 | Quick Ratio | (Total Current assets – Inventory – Development Cost) / Current Liabilities | ||
| 3 | Inventory Turnover | Годовая себестоимость проданных товаров/запасов | ||
| 4 | Средний период сбора | Дебиторская задолженность / (годовая продажа кредитов / 365) | ||
| 5 | Средний период оплаты | (уплата уплаты / годовой покупка) * 365 | 9204204999999(уплата уплаты / годовой закуп Оборот | Продажи/Общие активы |
| 7 | Коэффициент долга | Общий долг/Общие активы | ||
| 8 9 Проценты 1 1 1 413 Время Заработано | Операционная прибыль / процентные расходы | |||
| 9 | Коэффициент покрытия фиксированных платежей | (EBIT + фиксированные расходы (до налогов) ) / (фиксированные расходы (до налогов) + проценты) | ||
| 9 Gross Margin | 10 | Валовая прибыль/продажи | ||
| 11 | Маржа операционной прибыли | Операционная прибыль/продажи |
Несколько элементов количественного фундаментального анализа:
i) Прибыль на акцию (определяет прибыльность): Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль компании, деленная на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.
EPS показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой своей акции, и является широко используемой метрикой для оценки корпоративной стоимости.
ii) Коэффициент P/E: Согласно Википедии, коэффициент цена-прибыль, также известный как коэффициент P/E, представляет собой «отношение цены акции компании к прибыли компании на акцию. Коэффициент используется для оценки компаний и определения того, переоценены они или недооценены».
P/E = цена акции/прибыль на акцию
текущую рыночную цену к балансовой стоимости. Соотношение P/B ниже 1 обычно считается надежной инвестицией.
iv) Соотношение долг/собственный капитал: Соотношение долга к собственному капиталу (D/E) рассчитывается путем деления общей суммы обязательств компании на ее собственный капитал. Эти цифры доступны на балансе финансовой отчетности компании.
v) Коэффициент RoE: Рентабельность собственного капитала является мерой прибыльности бизнеса по отношению к собственному капиталу.
Поскольку акционерный капитал можно рассчитать, взяв все активы и вычтя все обязательства, ROE также можно рассматривать как доход на активы за вычетом обязательств.
ROE = чистая прибыль / акционерный капитал
Это одни из немногих фундаментальных показателей, которые помогут вам глубже понять компанию/акции.
Фундаментальный анализ может быть как нисходящим, так и восходящим. Инвестор, который следует нисходящему подходу, начинает анализ с рассмотрения состояния экономики в целом. Анализируя различные макроэкономические факторы, такие как процентные ставки, инфляция и уровень ВВП, инвестор пытается определить общее направление экономики и определить отрасли и секторы экономики, предлагающие наилучшие инвестиционные возможности.
После этого инвестор оценивает конкретные перспективы и потенциальные возможности в определенных отраслях и секторах. Наконец, они анализируют и выбирают отдельные акции в наиболее перспективных отраслях.
В качестве альтернативы существует восходящий подход. Вместо того, чтобы начинать анализ с более крупного масштаба, восходящий подход сразу же погружается в анализ отдельных акций. Логика восходящего подхода заключается в том, что отдельные акции могут работать намного лучше, чем отрасль в целом.
Подход «снизу вверх» в основном концентрируется на различных микроэкономических факторах, таких как прибыль компании и финансовые показатели.
Чтобы начать фундаментальный анализ, вам следует изучить следующие основные индикаторы:
- Понять компанию финансовые отчеты компании. Сюда входят балансовые отчеты, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, квартальные доходы, прогнозируемые будущие доходы и т. д.
- Найдите конкурентов/соперников компании и изучите их
- Проверьте долг компании и сравните с конкурентами
- Проанализируйте будущие перспективы компании.
Этот показатель является популярным методом расчета фундаментального анализа. Чтобы найти отношение цены к прибыли, разделите текущую цену акции на ее прибыль на акцию.
Отношение цены к прибыли = Текущая цена акции/ Прибыль на акцию
Давайте разберемся с этим на примере:
Если акция продается сейчас по 28 рупий, а ее прибыль в прошлом году составила 7 рупий на акцию, коэффициент P/E будет равен 4 (28/7). =4). Это означает, что за каждую рупию, которую зарабатывают акции, инвесторы в настоящее время готовы платить 4 рупии.
Однако инвесторы также платят за будущие доходы. Если ожидается, что те же самые акции стоимостью 28 рупий в следующем году принесут 10 рупий за акцию, то соотношение цена/прибыль составит 2,8 (28/10 = 2,8). Идея состоит в том, чтобы найти акции со значительно более низким коэффициентом P/E, чем у других в этой категории.
Эта категория может быть практически любой, от отраслевой группы (например, финансовых акций) до высокодоходных ценных бумаг или многих других.
#1 Полное представление о финансовом состоянии компании: Фундаментальный анализ очень полезен для долгосрочного инвестиционного подхода. Кроме того, с помощью фундаментального анализа акций вы можете оценить состояние и эффективность любой организации с помощью важных цифр и основных экономических показателей.
#2 Помогает принять взвешенное инвестиционное решение: Это поможет вам как инвестору принять лучшее инвестиционное решение. Это помогает вам собирать правильную информацию и принимать рациональные решения.
#3 Предсказывает будущее: Фундаментальный анализ помогает вам предсказать будущее движение цены и определить, недооценена ли акция или переоценена.
#4 Помогает обнаружить тревожные сигналы: С помощью фундаментального анализа вы можете легко обнаружить тревожные флажки в финансовой отчетности фирмы, которые служат предупреждением о возможных потенциальных проблемах с компанией и ее акциями в будущем.
#1 Затраты времени: С точки зрения недостатков, фундаментальный анализ представляет собой длительный и сложный процесс, поэтому терпение является ключевым фактором.
#2 Требуются навыки и знания: При анализе основ фондового рынка обычно полагаются на предположения, которые могут быть правильными, но если у вас ограниченные знания или вы неопытны, вы можете ошибиться.
Мы приглашаем вас стать частью развивающегося сообщества, посвященного обучению:
- Как работает фондовый рынок ?
- Как найти внутреннюю стоимость акций?
- Как анализировать подходящую отрасль На основе ваших инвестиционных целей
- Как инвестировать уверенно Путем анализа профиля промоутеров, конкурентных преимуществ и вознаграждений акционеров
- Упрощенный подход к фундаментальному анализу – Практическое применение6 9035 Модель и инвестиции
- Как определить выигрышную стратегию долгосрочного инвестирования
- Стратегии стоимостного инвестирования и их различия – на основе подходов г-на Баффета и г-на Мангера.
- Как проводить технический анализ компаний и акций
- Фьючерсы и опционы
- IPO (первичное публичное размещение акций) Инвестирование – Следует ли вам инвестировать в Ipos или нет и на что обращать внимание при планировании Инвестировать
- How To Analyze And Implement Popular Profitability, Financial, Return, Liquidity Ratios, And Leverage Ratios
- Discounted Cash Flow Valuation & Financial Models
- Technical Analysis – Charts & Market Trends
- 12 + Часы Количество записанных видео
- 24*7 Дискуссионный форум
- Прямая трансляция Сессии сомнений
- Неограниченное количество просмотров
Это не просто заканчивается здесь, как наш уважаемый участник, вы также получаете
- Анализ акций в форме загружаемого исследовательского отчета из 5 самых востребованных акций в Индии.
