Товарная природа денег: Товарная и кредитная природа денег

Но почему бумажно-кредитные деньги обладают абсолютной ликвидностью И тут подходим ко второму аспекту, касающемуся природы современных денег. Деньги — это общепризнанное средство обращения (заметим, что неоклассической школой анализируются главным образом функции денег как средства обращения и средства платежа). Здесь очень важно обратить внимание на слово общепризнанное . Чем же определяется ценность (стоимость) денег, точнее, обладают ли бумажные деньги стоимостью Согласно марксистской теории стоимости — нет, ни в коем случае. Бумажные деньги не имеют внутренней стоимости, они лишь заместители , представители золота. А стоимость золота определяется общественно-необходимыми затратами труда на его. производство.  [c.62]

Ответ на этот вопрос мы получим в разделе Макроэкономика , в гл. 20, когда рассмотрим деятельность Центральных и коммерческих банков. Но в настоящем параграфе мы затронем лишь два аспекта, связанных с природой современных денег деньги как ликвидность и как декретные деньги.  [c.89]

Какова же природа современных денег С одной стороны, государство выпускает в обращение деньги как законное средство платежа в экономике. Предложение денег (денежную массу) обеспечивает по согласованию с правительством Центральный банк страны. В таком слу-  [c.438]

В современной экономике деньги — все, что выполняет их функции (табл. 7.1). Западная экономическая теория едина в отрицании товарной природы современных денег. Деньги характеризуются двумя основными признаками они абсолютно ликвидны и являются общепризнанным средством обмена.  [c.75]

Понятие денежного обращения. Состав и типы денежных систем. Важнейшие элементы денежной системы. История денежной единицы. Биметаллизм, монометаллизм. Система с твердым обеспечением. Бумажные деньги. Природа современных денег.  [c.36]

Дискуссионный характер проблемы в экономической литературе возник потому, что изменились и виды денег в процессе их эволюционного развития, и характер самого товарно-денежного обращения.

Различия же касаются, прежде всего, трактовки товарной природы денег. В теории К. Маркса деньги — это особый товар. Современная же западная экономическая мысль не столь однозначно определяет сущность денег.  [c.55]

Главный премиальный компонент предназначен для учета изменений в денежном отношении (предложение и спрос денег), определяющих покупательную способность. Изменения в покупательной способности могут иметь или денежную природу (вызваны изменениями в денежной массе), и/или товарную (вызваны изменениями в количестве и типах доступных товаров и услуг), и все они воздействуют на денежное отношение. Но в наших современных условиях наиболее существенные изменения в денежном отношении имеют денежную природу они происходят в результате изменений в государственной денежно-кредитной и налоговой политике.  [c.44]

Во время второй мировой войны и в послевоенный период выпуск бумажных денег под видом банкнот снова достиг огромных размеров. На современном этапе банкнотного обращения в полном смысле этого слова (так же как и золотого) нет ни в одной капиталистической стране. Деньги сохраняют лишь наименование банкнот, а по своей экономической природе являются бумажными деньгами, так как они не обмениваются на золото и выпускаются не столько для кредитования товарооборота (в обмен на векселя), сколько для покрытия государственных расходов.  [c.265]

Важно еще раз подчеркнуть, что в современном мире деньги утратили свою товарную природу. Золото перестало выполнять роль денег, поскольку из золота не чеканят монет, пускаемых в обращение оно не служит счетной единицей при определении товарных цен и не является денежным металлом для накопления богатства (государства держат золото в своих резервах прежде всего как высоколиквидный товар, который можно легко продать на мировом рынке). Экономисты назвали демонетизацией уход золота из обращения и прекращение выполнения им роли денег.  [c.440]

Итак, современная система денежного обращения – это система неразменных на золото бумажных и кредитных денег, разменных монет. Произошел переход от товарных денег к символическим и кредитным деньгам. Современные деньги тесно связаны с развитием кредита и функции денег как средства платежа. Это вызывает необходимость раскрыть природу кредита и его формы.  [c.442]

Виды денег денежные агрегаты современные формы денег банковская система Центральный банк и коммерческие банки специфика банковской системы России общая структура коммерческого банка инструменты денежного регулирования операции на открытом рынке, норма государственных резервов, учетная ставка процента рынок ценных бумаг экономическая природа ценных бумаг и их основные виды курсы  [c.112]

В ходе развития общества менялись природа и характер денег. Принято выделять три основных вида денег товарные, бумажные и современные кредитные деньги.  [c.50]

В-третьих, деньги, находящиеся в обороте, последовательно выполняют три функции средства обращения, накопления и платежа. Особенность современных видов денег, кредитных по своей природе, состоит в том, что они могут накапливаться только при условии вовлечения их в хозяйственный оборот. Если они прочно оседают в кассах хозяйствующих субъектов или на руках у населения, им уготована участь обесценивающихся вследствие инфляции бумажных денежных знаков. Кратковременное пребывание денег в простое следует рассматривать как естественное условие их аккумуляции для последующего использования в хозяйственном обороте. При этом не нужно забывать, что деньги в функции средства накопления не могут напрямую, т. е. непосредственно, участвовать в хозяйственном обороте. Они попадают в него благодаря деятельности финансовых посредников, прежде всего коммерческих банков. Так, при внесении наличных денег на срочные депозиты или при переводе денег с бессрочных депозитов на срочные в коммерческих банках создаются денежные ресурсы, используемые для кредитования хозяйствующих субъектов. При этом происходит смена функций денег из средства обращения и платежа они превращаются в средство накопления. Извлечение денег из хозяйственного оборота также сопровождается сменой функций денег. В целом деньги используются попеременно — то как средство накопления, то как средство обращения и платежа.  [c.104]

В современных условиях к сторонникам номиналистической теории относятся все, кто считает природу денег условной, определяет деньги в качестве абстрактных счетных единиц, идеального масштаба цен. Тем самым деньги отрываются от реального товарного мира, отрицается их стоимостная основа. Итогом становятся отказ от определения сущности денег, сведение ее к тем функциям, которые они выполняют.  [c.184]

Дискуссии по этому вопросу ведутся в западной экономической теории вот уже, по крайней мере, второе столетие. Особенно острый характер эти дискуссии приобретают в переломные моменты в развитии денежной системы, в частное , при переходе от системы золотого стандарта к системе бумажно-денежного обращения. Точек зрения по этой проблеме высказано огромное множество. Но в целом западная экономическая теория практически едина в отрицании товарной природы современных денег (а в системе К. Маркса деньги-зЬлрто имеют прежде всего товарную природу).  [c.62]

Понятие ликвидности, уже известное нам, означает, что современные бумажные деньги (доллары, евро, эскудо и т. п.) обладают непосредственной покупательной силой. Ликвидное средство, как отмечалось ранее, – это легкореализуемое средство обмена. Например, если у вас есть 12 стульев, это вовсе не означает, что в любой момент их можно обменять на любую понадобившуюся вам вещь. А вот если вы располагаете определенной суммой денег (долларов, евро и др.), вы всегда сможете обменять их на любое благо. Но почему какие-то куски бумаги обладают абсолютной ликвидностью И тут мы подходим ко второму аспекту, касающемуся природы современных денег. Деньги – это общепризнанное средство обмена. Здесь очень важно обратить внимание на слово общепризнанное . Чем же определяется ценность современных денег, точнее, обладают ли вообще бумажные деньги ценностью  [c.89]

И здесь подходим вплотную к труднейшему теоретическому опросу а какова вообще природа, сущность современных денег Ведь аждому известно, что в настоящее время деньгами являются не f  [c.61]

Прекращение выполнения золотом роли денег неизбежно ставит вопрос о том, какова же природа современных бумажных денег Совершенно очевидно, что современные деньги – это не товарные деньги, каковыми они являлись в историческом прошлом. Современная экономическая наука выделяет два особых свойства денег, которые отличают их от других инструментов рыночного хозййства. Во-первых, деньги являются абсолютно ликвидным средством обмена, т. е. самым легкореализуемым рыночным инструментом и с точки зрения удобства, и с точки зрения затрат. Во-вторых, бумажные деньги являются общепризнанным средством обмена. Они как бы декретируются государством, и люди соглашаются считать их деньгами. Устойчивость этих денег определяется не золотом, а их ограниченным количеством. Иными словами, стоимость или ценность бумажных денег неразрывно связана с вопросом количества этих денег, необходимых для обращения.  [c.85]

Концепция и недостатки современного монетаризма очень кратко и ясно изложены в учебнике Общая теория денег и кредита (Жуков Е.Ф., Максимова Л.М. и др., М. ВЗФЭИ). Все это теоретически может состояться в устойчивой, десятилетиями существующей системе. И то фактор бурного развития НТР, повышения доли интеллектуальной собственности в общем богатстве не учитывается. До спокойной, сытой жизни нам, к сожалению, еще далеко, как и до обладания каждым из пяти основных форм богатства. К тому же то, что используется в России, на самом деле монетаризмом не является. Вот что об этом пишет уже упоминавшийся Ю.Ольсевич из ИЭ РАН Основное содержание монетаристской теории состоит в выяснении факторов, определяющих движение спроса на деньги. В России же за монетаризм выдается некое теоретизирование по поводу предложения денег, хотя сама возможность существования такой экономической теории подлинным монетаризмом отрицается. Подобная подтасовка, разумеется, не случайна, ибо вопрос о спросе на деньги — это вопрос о фундаментальных экзогенных факторах хозяйственной системы и ее институциональной структуре, целевой функции и функциональном механизме, словом, о природе системы. Задача шокотерапев-тов заключалась в том, чтобы обойти эти особенно сложные в условиях реформируемой России вопросы и свести проблему макроэкономической стабилизации к ограничению предложения денег и замедлению роста цен. В рамках нормального монетаризма, основанного на анализе спроса, стабилизация цен означает и стабилизацию всей хозяйственной системы рецепты же фальсифицированного монетаризма, игнорирующего анализ факторов спроса на деньги, не могли не привести к общеэкономической дестабилизации .  [c.52]

Таким образом, кредит представляет собой право или заявку на реальные ресурсы. Хотя, как правило, говорят о занимаемых и ссужаемых деньгах, деньги и кредит — не одно и то же. В реальной экономике, как мы показали в главе 2, деньги обычно выступают в функции средства платежа, что означает, что большинство кредитных соглашений, как правило, сформулировано с использованием общепринятых единиц измерения, т. е. денег. Тем не менее по своей природе кредит подразумевает передачу прав на реальные товары и услуги. Деньги используются в современной экономике, чтобы дать количественную оценку этому праву, но сам кредит является правом. Кредит как актив и обязателпстно Другое важное следствие из модели робинзонады состоит в том, что в кредитном соглашении участвуют две стороны, каждая из которых воспринимает кредит со своей точки зрения. С точки зрения заемщика, кредит — это обязательство, или обязанность на будущее. В то же самое время, с точки зрения заимодателя, такое обязательство заемщика является активом, или будущим поступлением. Этот фундаментальный жизненный факт так же справедлив в реальном мире, как и в вымышленном мире, где на острове живут экономист и ученые-естественники он выражает суть кредитного рынка.  [c.87]

Мы рассмотрим каждый из них по порядку. Но такой метод изложения не должен порождать представления, будто эти факторы, строго говоря, независимы друг от друга. Например, то, в какой пропорции увеличение эффективного спроса разделяется в своем действии между увеличением объема производства и ростом цен, может сказываться и на характере связи между количеством денег и величиной эффективного спроса. Точно так же и различие в пропорциях, в которых меняется вознаграждение различных факторов, может влиять на отношение между количеством денег и величиной эффективного спроса. Цель нашего анализа отнюдь не в том, чтобы создать такую механику или такую шаблонную схему операций, которая автоматически выдавала бы безошибочный ответ, а в том, чтобы обеспечить себя методом для систематического и планомерного изучения ряда проблем. Поэтому после установления предварительных выводов путем последовательной изоляции одного за другим усложняющих факторов мы теперь должны вернуться к нашей исходной позиции и учесть, насколько это возможно, вероятные взаимодействия всех этих факторов. Именно такова природа экономического мышления. Любой другой способ применения формальных принципов познания (без которых, однако, мы заблудились бы, как в лесу) привел бы нас к ошибкам. Крупный дефект формализации экономического анализа с помощью псевдоматематической символики, вроде той, что представлена в VI настоящей главы, в том именно и состоит, что все эти построения явным образом исходят из допущения о строгой независимости введенных в анализ факторов и они теряют всю свою доказательность и значение с отпадением этой гипотезы. Между тем, когда мы не ограничиваемся механическими манипуляциями, а знаем постоянно, что делаем и что значат употребляемые нами слова, мы можем держать про себя “в уме” необходимые оговорки и коррективы, которые мы позже должны будем внести но мы никак не можем таким же образом на протяжении нескольких страниц алгебраических выкладок держать “в уме” сложные частные производные, а это все равно, как если бы все они обращались в нуль. Слишком большая доля современной “математической экономии” представляет собой, по существу, простую мешанину, столь же неточную, как и те первоначальные допущения, на которых она основывается, причем авторы получают возможность забывать о сложных отношениях и взаимосвязях действительного мира, замыкаясь в лабиринте претенциозных и бесполезных символов.  [c.129]

Использованы и работы западных экономистов классиков, неоклассиков, кейнсианцев, монетаристов, экономистов институционального направления, переведенные на русский язык. Отметим важнейшие из них, а именно А. Смит. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., 1962 А. Маршалл. Принципы политической экономии. М., 1983 Дж. Б. Кларк. Распределение богатства. М., Л., – 1934 А, Пигу. Экономическая теория благосостояния. М., 1985 Е. Бем-Баверк. Основы теории ценности хозяйственных благ. Л., 1929 Дж. Робинсон. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М., 1986 Дж. Хикс. Стоимость и капитал. М., 1988 Э. Чемберлин. Теория монополистической конкуренции. М., 1959 Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978 И. Шумпетер. Теория экономического развития. М., 1982 Л. Харрис. Денежная теория. М., 1990 Дж. Гэлбрейт. Экономические теории и цели общества. М., 1976 Б. Селигмен. Основные течения современной экономической мысли. М., 1968 Ф. Хайек. Пагубная самонадеянность. М., 1992 Я. Корнай. Дефицит. М., 1989 Я, Корнай. Путь к свободной экономике. М., 1991.  [c.4]

ЭМИССИОННЫЕ ОПЕРАЦИИ —операции по выпуску денежных знаков и ценных бумаг. Эмиссию денежных знаков производят казначейства и эмиссионные банки. Социально-эко-номич. природа Э. о. различна при капитализме и при социализме. Империалистич. гос-ва часто используют эмиссию бумажных денег в целях финансирования гонки вооружений, подготовки и ведения войн Эмиссия ценных бумаг осуществляется гл. обр. акционерными компаниями и банками и служит важным средством получения высоких прибылей финансовой олигархией. Одним из видов Э. о. является выпуск облигаций государственных займов В условиях современного капитализма эти операции получили широкое развитие в связи с почти хронич. дефицитностью бюджетов буржуазных гос-в. В социалистич. странах операции по выпуску денежных знаков служат средством планомерного обеспечения оборота необходимым количеством наличных денег. Эмиссия ценных бумаг ограничивается только выпуском государственных займов, к-рые в настоящее время не играют сколько-нибудь значительной роли в доходах социалистич. гос-ва. В СССР эмиссию денег осуществляет Госбанк. Э. о. заключаются в оперативном, ежедневном централизованном регулировании массы денег в обращении путем их выпуска (эмиссии) или изъятия, размеры к-рых определяются кассовым планом Госбанка СССР (см. ). Но и в тех случаях, когда в целом по стране кассовым планом предусматривается равенство поступлений денег в кассы Госбанка и их выдач, у отдельных учреждений банка выдачи могут превышать поступления или поступления превышать выдачи. В первом случае возникает необходимость пополнения оборотной кассы, а во втором образуется избыток денег. Для централизованного маневрирования эмиссионными ресурсами и своевременного пополнения оборотных касс одних учреждений банка и изъятия денег из др. оборотных касс в учреждениях Госбанка с разрешения Правления создаются резервные фонды денежных билетов и металлич. монеты. В оборотной кассе (см.) учреждения банка могут иметь строго ограниченное лимитом количество денег. В масштабе всей страны лимит устанавливается Советом Министров СССР, в пределах к-рого Правление Госбанка утверждает лимиты для республиканских контор, а последние — для подведомственных им учреждений Госбанка. Выпуск денег в обращение осуществляется на основе эмиссионных разрешений (см. ). Для обеспечения своевременных платежей наличными деньгами Правление Госбанка может перераспределять кассовые ресурсы межд> учреждениями банка путем  [c.628]

В XX в. отдельные аспекты этой теории находят отражение в высокой оценке роли бумажных денег. Так, П. Са-муэльсон пишет “Эпоху товарных денег сменила эпоха бумажных денег. Бумажные деньге олицетворяют сущность денег, их внутреннюю природу… Деньги – это искусственная социальная условность”1. Средневековая феодальная Европа искала философский камень для того, чтобы любой металл превратить в золото. Отцом золота алхимики считали знак серы, а матерью золота – знак ртути. Эти два знака и составляли герб средневековой алхимии. Любопытно, что современная ядерная физика доказала путем бомбардировки атомов ртути ускоренными ядрами атомов серы можно получить золото. Алхимики были на верном пути Вот только стоимость 1 грамма этого золота будет равна стоимости 1 млн. тонн природного золота. Как бы отвечая академикам-алхимикам средних веков, Дж. М. Кейнс в 1936 г. писал “В действительности золотой стандарт является только варварским пережитком… Столетняя мечта академиков сбросила свою мантию, облачилась в бумажные лоскутки”2.  [c.88]

Другим вариантом идей о постиндустриальном обществе является теория супериндустриализма, выдвинутая американским социологом и футурологом Альвином Тоф-флером в книге Третья волна (1980). Автор стремится объяснить все сложные и разнородные процессы перемен, переживаемые современным обществом, крушением индустриализма и нарождением новой цивилизации . Подобный переход он объясняет теорией последовательной смены волн перемен , накатывающихся в процессе исторического развития. Около 10 000 лет назад началась аграрная волна цивилизации , затем с конца XVII в. в Европе разразилась промышленная революция, которая привела ко второй великой волне планетарных перемен и утверждению индустриальной цивилизации, а с начала 1960-х гг. началось приближение третьей волны . В области социальной психологии и образа жизни общество третьей волны означает переход от индустриального индивида, ориентированного на производство и потребление , к новой личности, ориентированной на духовные ценности и творчество . Культ денег, отношения господства и подчинения заменяют отношения взаимопонимания и взаимопомощи жесткую дисциплину труда в больших организациях сменяет добровольный труд в малых организациях и на дому со скользящим графиком разрушение природы, расточительство невосполнимых ресурсов сменяются направленностью к сотрудничеству с природой и возобновляемыми источниками энергии рост ради самого роста сменяет ограниченный сбалансированный рост.  [c.655]

Новым здесь может быть то, что на первый план могут выходить не те категории из этого ряда, которые были характерны для буржуазной системы индустриального типа, например,капиталистические издержки производства, прибыль, заработная плата, процент, рента, а категории, отражающие знаковую природу производственных отношений в эпоху информационной экономики3. Наиболее наглядными и очевидными из них выступают фиктивный капитал, представленный фондовыми ценностями, современные формы и виды денег, “человеческий капитал”, “социальный капитал”, нематериальные активы фир-  [c. 113]

Книга Харриса начинается с вопросов, которые лежат в основе любого систематического курса денежной теории Что такое деньги И почему они используются в хозяйстве (с. 75). Эти вопросы столь же стары, как сама система товарно-денежного обмена. Стремление определить деньги как политэкономическое понятие, выявить их фундаментальные свойства и причины появления в обороте красной нитью проходит через всю многовековую историю экономической мысли-от трактатов античных философов до оснащенных сложным математическим аппаратом работ современных авторов. Но, несмотря на огромный и все расширяющийся поток исследований в этой области, вопросы природы денег продолжают оставаться камнем преткновения. Еще в 1875 г. известный английский экономист неоклассической школы У. Дже-вонс высказал пророческую мысль Деньги для экономической науки-это то же, что квадратура круга в геометрии . Другой автор того же периода, Эндрюс, констатировал Хотя деньги были в числе первых хозяйственных явлений, привлекших к себе внимание человека, и с тех пор постоянно находятся в центре экономических исследований, не существует даже относительного согласия по вопросу о том, что следует обозначать этим словом 2.  [c.14]

Формальный анализ различных схем обмена, на котором сосредоточено внимание современных исследователей денег на Западе, не приводит к разгадке природы денежного феномена. Применение денег действительно снижает издержки обращения и повышает эффективность товарного обмена. Но этого еще недостаточно для объяснения причин появления денег в хозяйственном обороте, равно как и для раскрытия сущности денег как особого товара, выражающего специфику производственных отношений в хозяйстве, построенном на товарном обмене. Попытки вывести необходимость денег непосредственно из законов рационального поведения хозяйственных субъектов неубедительны и приводят к разного рода логическим противоречиям. Так, например, введение Клауэром и другими экономистами особого правила , запрещающего непосредственную меновую торговлю, налагает жесткие ограничения на процесс товарного обмена, в котором отныне могут участвовать только лица, располагающие достаточным запасом всеобщего покупательного средства. Это условие противоречит выводу, что появление денег означает выигрыш для всех участников обменных операций и повышает благосостояние всех членов общества.  [c.26]

Следовательно, претендуя на восстановление роли денег в неоклассической модели и акцентируя внимание на связи денежного и реального секторов, Патинкин в конечном счете сводит влияние денег к ценовой вуали и сохраняет основные черты бартерного хозяйства. Вместе с тем его модель наглядно демонстрирует еще один недостаток современной немарксистской экономической теории-ее неспособность объяснить природу денег как особого товара, обладающего свойством всеобщей обмениваемое . У Патинкина все товары одинаково ликвидны и могут свободно обмениваться друг на друга. Неудивительно, что многие исследователи указанной проблемы, подобно английскому экономисту Ф. Хану, приходят к выводу, что, несмотря на формальное присутствие денег, неовальрасовские модели (и в том числе модель Патинкина) в основе своей являются бартерными.  [c. 41]

Подведем итоги. В книге Харриса дается широкая панорама современного состояния одного из самых сложных и запутанных разделов политической экономии-теории денег и денежных процессов. Автор подробно харак i еризует исходные предпосылки, методологический аппарат и эмпирические методы анализа, применяемые сегодня в немарксистской науке о деньгах. В центре книги находится рассмотрение крупных теореш-ческих проблем-природы и функций денег, места денег в моделях капиталистического воспроизводства связи денег с динамикой нормы процента, инфляцией, экономическим ростом эффективности денежно-кредитной полигики. Харрис не только подробно освещает различные взгляды и мнения по этим вопросам, имеющие хождение в зарубежной литературе, но стремится также показать эволюцию позиций по денежной проблематике и дать комплексную оценку макроэкономических течений и школ в современной политэкономии Запада- кейн-сианцев и посткейнсианцев, монетаристов и новых классиков .  [c.69]

Что такое товар и понимание его роли на фондовом рынке

Что такое товар?

Товар – это основной товар, используемый в торговле, взаимозаменяемый с другими товарами того же типа. Товары чаще всего используются в качестве ресурсов для производства других товаров или услуг. Таким образом, под товаром обычно понимается сырье, используемое для производства готовой продукции. Продукт, с другой стороны, является готовым товаром, проданным потребителям.

Качество данного товара может незначительно различаться, но в целом оно одинаково для всех производителей. Когда они торгуются на бирже, товары также должны соответствовать установленным минимальным стандартам, также известным как базовый сорт.

Ключевые выводы

• Товар – это основной товар, используемый в торговле, взаимозаменяемый с другими товарами того же типа.
• Товары чаще всего используются в качестве ресурсов для производства других товаров или услуг.
• Инвесторы и трейдеры могут покупать и продавать товары непосредственно на спотовом (наличном) рынке или через производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы.
• К твердым товарам относятся энергия и металлы, в то время как к мягким товарам часто относятся сельскохозяйственные товары.
• Владение товарами в более широком портфеле поощряется в качестве страховки от инфляции.

Что такое товар?

Понимание товаров

Товары – это сырье, используемое для производства товаров. Они также могут быть основными продуктами питания, такими как определенные сельскохозяйственные продукты. Важной особенностью товара является то, что в этом товаре очень мало различий, если они вообще есть, независимо от того, исходит ли он от одного производителя и тот же товар от другого. Баррель нефти в основном один и тот же продукт, независимо от производителя. То же самое касается бушеля пшеницы или тонны руды. Напротив, качество и характеристики данного потребительского продукта часто сильно различаются в зависимости от производителя (например, кока-кола или пепси).

Некоторые традиционные примеры товаров включают зерно, золото, говядину, нефть и природный газ. Совсем недавно это определение было расширено за счет включения финансовых продуктов, таких как иностранная валюта и индексы. Технический прогресс также привел к появлению на рынке новых видов товаров. Например, минуты мобильного телефона и пропускная способность.

Товары можно покупать и продавать на специализированных биржах как финансовые активы. Существуют также хорошо развитые рынки деривативов, на которых вы можете покупать контракты на такие товары (например, форварды, фьючерсы и опционы). Некоторые эксперты считают, что инвесторы должны держать хотя бы часть хорошо диверсифицированного портфеля товаров, поскольку они не сильно коррелируют с другими финансовыми активами и могут служить защитой от инфляции.

Эксперты рекомендуют отводить около 5-10% портфеля на набор товаров. Те, у кого более низкая толерантность к риску, могут рассмотреть возможность меньшего распределения. Обычные инвесторы могут обратиться к одному из нескольких товарных ETF или взаимных фондов, чтобы получить доступ к ним.

Покупатели и производители товаров

Продажа и покупка товаров обычно осуществляется через фьючерсные контракты на биржах, которые стандартизируют количество и минимальное качество продаваемого товара. Например, Чикагская торговая палата (CBOT) устанавливает, что один контракт на пшеницу заключается на 5000 бушелей, и указывает, какие сорта пшеницы могут использоваться для выполнения контракта.

Два типа трейдеров торгуют товарными фьючерсами. К первым относятся покупатели и производители товаров, которые используют товарные фьючерсные контракты в целях хеджирования, для которых они изначально предназначались. Эти трейдеры производят или принимают поставку фактического товара по истечении срока действия фьючерсного контракта.

Например, фермер, выращивающий пшеницу, который сажает урожай, может застраховаться от риска потери денег, если цена на пшеницу упадет до того, как урожай будет собран. Фермер может продавать фьючерсные контракты на пшеницу, когда урожай посеян, и гарантировать заранее определенную цену на пшеницу в момент ее сбора.

Товарные спекулянты

Второй тип товарных трейдеров — спекулянты. Это трейдеры, которые торгуют на товарных рынках с единственной целью получения прибыли от волатильных ценовых движений. Эти трейдеры никогда не собираются производить или принимать поставку фактического товара по истечении срока действия фьючерсного контракта.

Многие из фьючерсных рынков очень ликвидны и имеют высокую степень дневного диапазона и волатильности, что делает их очень заманчивыми рынками для внутридневных трейдеров. Многие фьючерсы на индексы используются брокерскими конторами и управляющими портфелями для компенсации риска. Кроме того, поскольку товары обычно не торгуются в тандеме с рынками акций и облигаций, некоторые товары можно эффективно использовать для диверсификации инвестиционного портфеля.

Особые указания

Цены на сырьевые товары обычно растут, когда инфляция ускоряется, поэтому инвесторы часто обращаются к ним за защитой в периоды повышенной инфляции, особенно неожиданной. По мере увеличения спроса на товары и услуги цены на товары и услуги растут, а товары используются для производства этих товаров и услуг.

Поскольку цены на товары часто растут вместе с инфляцией, этот класс активов часто может служить защитой от снижения покупательной способности валюты.

Те, кто заинтересован в том, чтобы узнать больше о товарах и других финансовых темах, могут захотеть записаться на один из лучших курсов по инвестированию, доступных в настоящее время.

Примеры товаров

Товары – это основные товары и материалы, которые широко используются и не отличаются друг от друга по смыслу. Примеры товаров включают баррели нефти, бушели пшеницы или мегаватт-часы электроэнергии. Товары уже давно являются важной частью торговли, но в последние десятилетия торговля сырьевыми товарами становится все более стандартизированной.

Какая связь между товарами и производными инструментами?

Современный товарный рынок в значительной степени зависит от производных ценных бумаг, таких как фьючерсные контракты и форвардные контракты. Покупатели и продавцы могут легко заключать сделки друг с другом в больших объемах без необходимости обмениваться физическими товарами. Многие покупатели и продавцы товарных деривативов делают это, чтобы спекулировать на движении цен на базовые товары в таких целях, как хеджирование рисков и защита от инфляции.

Что определяет цены на товары?

Как и все активы, цены на товары в конечном счете определяются спросом и предложением. Например, быстро развивающаяся экономика может привести к увеличению спроса на нефть и другие энергоносители. Спрос и предложение на товары могут быть затронуты многими способами, такими как экономические потрясения, стихийные бедствия и аппетиты инвесторов (инвесторы могут покупать товары в качестве страховки от инфляции, если они ожидают роста инфляции).

В чем разница между товаром и ценной бумагой или активом?

Товары – это физические продукты, предназначенные для потребления или использования в процессе производства. Активы, с другой стороны, представляют собой товары, которые не потребляются в процессе их использования. Например, деньги или часть оборудования используются в производственных целях, но сохраняются по мере их использования. Ценная бумага – это финансовый инструмент, который не является физическим продуктом. Это юридическое представительство (например, контракт или претензия), которое представляет определенные денежные потоки, полученные в результате различных видов деятельности (например, акции, представляющие будущие денежные потоки бизнеса).

Какие существуют виды товаров?

Твердые товары обычно классифицируются как те, которые добываются или извлекаются из земли. Это могут быть металлы, руда и нефтепродукты (энергия). Мягкие товары вместо этого относятся к тем, которые выращиваются, например к сельскохозяйственной продукции. К ним относятся, среди прочего, пшеница, хлопок, кофе, сахар и соевые бобы.

Где торгуются товары?

Основными товарными биржами США являются ICE Futures U.S. и CME Group, которые управляют четырьмя крупными биржами: Чикагской торговой палатой (CBOT), Чикагской товарной биржей (CME), Нью-Йоркской товарной биржей (NYMEX) и Товарная биржа, Inc. (COMEX). Есть также крупные товарные биржи, расположенные по всему миру.

24.1 Что такое деньги? – Основы экономики

Цели обучения

1. Дайте определение деньгам и обсудите их три основные функции.
2. Проведите различие между товарными деньгами и фиатными деньгами, приведя примеры каждой из них.
3. Определите, что подразумевается под денежной массой, и скажите, что входит в два ее определения Федеральной резервной системы (М1 и М2).

Если сигареты и скумбрию можно использовать как деньги, то что такое деньги? Деньги – это все, что служит средством обмена. Средство обмена — это все, что широко используется в качестве платежного средства. В Румынии под властью Коммунистической партии в 1980-е годы, например, сигареты Kent служили средством обмена; тот факт, что их можно было обменять на другие товары и услуги, делал их деньгами.

Деньги, в конечном счете, определяются людьми и тем, что они делают. Когда люди используют что-то в качестве средства обмена, это становится деньгами. Если бы люди начали принимать баскетбольные мячи в качестве оплаты за большинство товаров и услуг, баскетбольные мячи были бы деньгами. В этой главе мы узнаем, что изменения в том, как люди используют деньги, привели к появлению новых видов денег и изменили способы измерения денег в последние десятилетия.

Функции денег

Деньги выполняют три основные функции. По определению, это средство обмена. Он также служит расчетной единицей и средством сбережения, как «мак» в Ломпоке.

Средство обмена

Обмен товарами и услугами на рынках является одним из самых универсальных видов деятельности человека. Чтобы облегчить этот обмен, люди останавливаются на чем-то, что будет служить средством обмена, — они выбирают что-то в качестве денег.

Мы можем понять значение средства обмена, учитывая его отсутствие. Бартер возникает, когда товары обмениваются непосредственно на другие товары. Поскольку ни один товар не служит средством обмена в бартерной экономике, потенциальные покупатели должны найти вещи, которые примут отдельные продавцы. Покупатель может найти продавца, который обменяет пару ботинок на двух куриц. Другой продавец может предложить стрижку в обмен на садовый шланг. Предположим, вы посещаете продуктовый магазин в бартерной экономике. Вам нужно будет загрузить полный грузовик товаров, которые бакалейщик может принять в обмен на продукты. Это было бы неопределенным делом; вы не могли знать, когда направлялись в магазин, какие товары бакалейщик может согласиться продать. Действительно, сложность — и стоимость — посещения продуктового магазина в бартерной экономике была бы настолько велика, что, вероятно, не было бы никаких продуктовых магазинов! Недолгое размышление о сложности жизни в бартерной экономике покажет, почему человеческие общества неизменно выбирают что-то — иногда несколько вещей — в качестве средства обмена, точно так же, как заключенные в федеральных тюрьмах ели скумбрию.

Расчетная единица

Спросите кого-нибудь в Соединенных Штатах, сколько он или она заплатил за что-то, и этот человек ответит, указав цену, указанную в долларах: «Я заплатил 75 долларов за это радио» или «Я заплатил 15 долларов за это радио». эта пицца». Люди не говорят: «Я заплатил пять пицц за это радио». Это утверждение, конечно, может быть буквально верным в смысле альтернативных издержек сделки, но мы не сообщаем цены таким образом по двум причинам. Во-первых, люди не приходят в такие места, как Radio Shack, с пятью пиццами и не рассчитывают купить радио. Другое дело, что информация будет не очень полезной. Другие люди могут не думать о ценностях в терминах пиццы, поэтому они могут не понять, что мы имели в виду. Вместо этого мы сообщаем стоимость вещей в денежном выражении.

Деньги служат расчетной единицей, которая является постоянным средством измерения стоимости вещей. Мы используем деньги таким образом, потому что они также являются средством обмена. Когда мы сообщаем стоимость товара или услуги в денежных единицах, мы сообщаем, сколько другому человеку, вероятно, придется заплатить, чтобы получить этот товар или услугу.

Средство сбережения

Третья функция денег состоит в том, чтобы служить средством сбережения, т. е. предметом, сохраняющим свою стоимость с течением времени. Представьте 20-долларовую купюру, которую вы случайно оставили в кармане пальто год назад. Когда найдете, будете довольны. Это потому, что вы знаете, что купюра все еще имеет ценность. Ценность, по сути, «сохранена» в этом маленьком клочке бумаги.

Деньги, конечно, не единственное, что хранит стоимость. Дома, административные здания, земля, произведения искусства и многие другие товары служат средством сохранения богатства и стоимости. Деньги отличаются от этих других средств сбережения тем, что легко обмениваются на другие товары. Его роль средства обмена делает его удобным средством сбережения.

Поскольку деньги действуют как средство сбережения, их можно использовать в качестве стандарта для будущих платежей. Например, когда вы занимаете деньги, вы обычно подписываете контракт, в котором обязуетесь произвести серию будущих платежей для погашения долга. Эти платежи будут производиться с использованием денег, потому что деньги действуют как средство сбережения.

Однако деньги не являются безрисковым средством сбережения. В главе, в которой вводилась концепция инфляции, мы видели, что инфляция снижает ценность денег. В периоды быстрой инфляции люди могут не захотеть полагаться на деньги как на средство сбережения и вместо этого могут обратиться к таким товарам, как земля или золото.

Типы денег

Хотя деньги могут принимать чрезвычайно разнообразные формы, на самом деле есть только два типа денег: деньги, имеющие внутреннюю ценность, и деньги, не имеющие внутренней ценности.

Товарные деньги — это деньги, которые имеют стоимость помимо их использования в качестве денег. Скумбрия в федеральных тюрьмах — пример товарных денег. Скумбрию можно было использовать для покупки услуг у других заключенных; их тоже можно было есть.

Золото и серебро являются наиболее широко используемыми формами товарных денег. Золото и серебро можно использовать в качестве украшений, а также в некоторых промышленных и медицинских целях, поэтому они имеют ценность помимо использования в качестве денег. Первое известное использование золотых и серебряных монет было в греческом городе-государстве Лидия в начале седьмого века до нашей эры. Монеты были изготовлены из электрума, естественной смеси золота и серебра.

Одним из недостатков товарных денег является то, что их количество может хаотично колебаться. Золото, например, было одной из форм денег в Соединенных Штатах в 19 веке. Открытие золота в Калифорнии, а затем и на Аляске резко увеличило количество денег. Некоторые из худших приступов инфляции в этой стране были вызваны увеличением количества золота в обращении в 19 веке. Гораздо большая проблема существует с товарными деньгами, которые можно произвести. В южной части колониальной Америки, например, табак служил деньгами. Существовала постоянная проблема фермеров, увеличивающих количество денег за счет выращивания большего количества табака. Проблема была настолько серьезной, что были организованы отряды самообороны. Они бродили по сельской местности, сжигая табачные поля, чтобы держать под контролем количество табака, а значит, и деньги. (Примечательно, что эти отряды стремились контролировать денежную массу, сжигая табак, выращенный другими фермерами.)

Другая проблема заключается в том, что товарные деньги могут различаться по качеству. Учитывая эту изменчивость, существует тенденция того, что товары более низкого качества вытесняют из обращения товары более высокого качества. Лошади, например, служили деньгами в колониальной Новой Англии. Обязательства по ссуде обычно выражались в количестве лошадей, подлежащих возврату. Учитывая такие обязательства, существовала тенденция использовать лошадей более низкого качества для выплаты долгов; более качественные лошади не использовались для других целей. Были приняты законы, запрещающие использование хромых лошадей для выплаты долгов. Это пример закона Грешема: тенденция товара более низкого качества (плохих денег) вытеснять из обращения товар более высокого качества (хорошие деньги). Если не будет найдено средство контролировать качество товарных денег, тенденция к снижению этого качества может поставить под угрозу их приемлемость в качестве средства обмена.

Но что-то не обязательно должно иметь внутреннюю ценность, чтобы служить деньгами. Фиатные деньги — это деньги, которые какой-то орган, обычно правительство, приказал принять в качестве средства обмена. Валюта — бумажные деньги и монеты — используемые сегодня в Соединенных Штатах, — это неразменные деньги; он не имеет никакой ценности, кроме использования в качестве денег. Вы заметите заявление, напечатанное на каждой банкноте: «Эта банкнота является законным платежным средством для всех долгов, государственных и частных».

Чековые депозиты, представляющие собой остатки на текущих счетах, и дорожные чеки представляют собой другие формы денег, не имеющие внутренней стоимости. Их можно конвертировать в валюту, но обычно это не так; они просто служат средством обмена. Если вы хотите что-то купить, вы часто можете заплатить чеком или дебетовой картой. Чек — это письменное распоряжение банку о передаче права собственности на чековый депозит. Дебетовая карта является электронным эквивалентом чека. Предположим, например, что у вас есть 100 долларов на текущем счету, и вы выписываете чек в книжный магазин своего кампуса на 30 долларов или даете указание служащему провести вашу дебетовую карту и «снять» с нее 30 долларов. В любом случае 30 долларов будут переведены с вашего расчетного счета на расчетный счет книжного магазина. Обратите внимание, что это чековый депозит, а не чек или дебетовая карта, это деньги . Чек или дебетовая карта просто говорит банку перевести деньги, в данном случае чековые депозиты, с одного счета на другой.

То, что делает что-то деньгами, на самом деле определяется его приемлемостью, а не тем, имеет ли оно внутреннюю ценность или провозгласило ли его таковым правительство. Например, фиатные деньги, как правило, принимаются до тех пор, пока их слишком много не печатается слишком быстро. Когда это произойдет, как это было в России в 19В 90-х люди склонны искать другие предметы, которые могут служить деньгами. В случае с Россией доллар США стал популярной формой денег, хотя российское правительство по-прежнему объявляло рубль своими бумажными деньгами.

Внимание!

Термин деньги , используемый экономистами и на протяжении всей этой книги, имеет очень конкретное определение, данное в тексте. Люди могут хранить активы в самых разных формах, от произведений искусства до сертификатов на акции, валюты или остатков на текущих счетах. Даже если люди могут быть очень богатыми, только когда они держат свои активы в форме, служащей средством обмена, они, в соответствии с точным значением этого термина, обладают «деньгами». Чтобы квалифицироваться как «деньги», что-то должно быть широко принято в качестве средства обмена.

Измерение денег

Общее количество денег в экономике в любой момент времени называется денежной массой. Экономисты измеряют денежную массу, потому что она влияет на экономическую активность. Что должно быть включено в денежную массу? Мы хотим включить в состав денежной массы те вещи, которые служат средством обмена. Однако элементы, обеспечивающие эту функцию, менялись с течением времени.

До 1980 года основная денежная масса измерялась как сумма денег в обращении, дорожных чеков и чековых депозитов. Валюта очень хорошо выполняет функцию средства обмена, но лишает людей каких-либо процентных доходов. (По текущим счетам не начислялись проценты до 1980.)

За последние несколько десятилетий, особенно в результате высоких процентных ставок и высокой инфляции в конце 1970-х годов, люди искали и находили способы хранения своих финансовых активов таким образом, чтобы приносить проценты и которые можно было бы легко конвертировать в деньги. . Например, теперь можно перевести деньги со своего сберегательного счета на текущий счет с помощью банкомата (банкомата), а затем снять наличные со своего текущего счета. Таким образом, многие виды сберегательных счетов легко конвертируются в валюту.

Экономисты называют легкость, с которой актив может быть конвертирован в валюту, ликвидностью актива. Валюта сама по себе совершенно ликвидна; Вы всегда можете поменять две 5-долларовые купюры на 10-долларовую купюру. Чековые депозиты почти идеально ликвидны; Вы можете легко обналичить чек или посетить банкомат. Однако офисное здание крайне неликвидно. Его можно превратить в деньги только путем продажи, что является трудоемким и дорогостоящим процессом.

Поскольку финансовые активы, кроме чековых депозитов, стали более ликвидными, экономистам пришлось разработать более широкие меры денег, которые соответствовали бы экономической деятельности. В Соединенных Штатах высшим арбитром того, что измеряется деньгами, а что нет, является Федеральная резервная система. Поскольку трудно определить, что (а что нет) измерять в деньгах, ФРС сообщает о нескольких различных показателях денег, включая М1 и М2.

M1 — самое узкое из определений денежной массы ФРС. Он включает наличность в обращении, чековые депозиты и дорожные чеки. М2 является более широким показателем денежной массы, чем М1. Он включает M1 и другие депозиты, такие как небольшие сберегательные счета (менее 100 000 долларов США), а также счета, такие как взаимные фонды денежного рынка (MMMF), которые устанавливают ограничения на количество или суммы чеков, которые могут быть выписаны в определенный период. .

М2 иногда называют денежной массой в широком смысле, а М1 — денежной массой в узком смысле. Активы в M1 можно рассматривать как совершенно ликвидные; активы в М2 высоколиквидны, но несколько менее ликвидны, чем активы в М1. Еще более широкие показатели денежной массы включают в себя крупные срочные депозиты, взаимные фонды денежного рынка, принадлежащие учреждениям, и другие активы, несколько менее ликвидные, чем активы в M2. На рис. 24.1 «Две М: Октябрь 2010 г.» показан состав M1 и M2 в октябре 2010 г.

Рисунок 24.1. Две «мс»: октябрь 2010 г.

М1, самое узкое определение денежной массы, включает активы, которые являются совершенно ликвидными. M2 обеспечивает более широкую меру денежной массы и включает несколько менее ликвидные активы. Суммы представляют собой данные о денежной массе в миллиардах долларов за октябрь 2010 года с учетом сезонных колебаний.

Источник : Статистический выпуск Федеральной резервной системы H.6, таблицы 3 и 4 (2 декабря 2010 г.). Суммы указаны в миллиардах долларов на октябрь 2010 года с учетом сезонных колебаний.

Внимание!

Кредитные карты не деньги. Кредитная карта идентифицирует вас как человека, у которого есть особое соглашение с эмитентом карты, по которому эмитент ссужает вам деньги и переводит выручку другой стороне, когда вы этого хотите. Таким образом, если вы предъявите MasterCard ювелиру в качестве оплаты за кольцо на 500 долларов, фирма, выпустившая вам карту, одолжит вам 500 долларов и отправит эти деньги, за вычетом платы за обслуживание, ювелиру. Вы, конечно, будете обязаны погасить кредит позже. Но карта, на которой написано, что у вас такие отношения, — это не деньги, как и ваша дебетовая карта — это не деньги.

Имея все доступные рабочие определения денег, какое нам следует использовать? Экономисты обычно отвечают на этот вопрос, задавая другой: какая денежная мера наиболее тесно связана с реальным ВВП и уровнем цен? По мере того, как это меняется, должно меняться и определение денег.

В 1980 году ФРС решила, что изменения в способах управления деньгами людей сделали M1 бесполезным для выбора политики. Действительно, ФРС сейчас тоже мало внимания уделяет М2. Он в значительной степени отказался от отслеживания конкретного показателя денежной массы. Выбор того, что измерять деньгами, остается предметом продолжающихся исследований и серьезных дискуссий.

Ключевые выводы

• Деньги — это все, что служит средством обмена. Другие функции денег заключаются в том, чтобы служить расчетной единицей и средством сбережения.
• Деньги могут иметь или не иметь внутреннюю стоимость. Товарные деньги имеют внутреннюю ценность, потому что они могут использоваться не только в качестве средства обмена. Фиатные деньги служат только средством обмена, поскольку их использование как таковое разрешено правительством; он не имеет внутренней ценности.
• ФРС сообщает о нескольких различных денежных показателях, включая M1 и M2.

Показательный пример: деньги без фиата

Рисунок 24.2

Майкл Мандиберг – 1 миллион иракских динаров – CC BY-SA 2.0.

«У нас нет собственной валюты», — заявил Нерчиван Барзани, премьер-министр курдского регионального правительства в интервью для новостей в 2003 году. Но даже без официального признания правительством так называемый «швейцарский» динар определенно, казалось, функционировал как неразменные деньги. Вот как курдский район северного Ирака в период между войной в Персидском заливе в 1991 и падением Саддама Хусейна в 2003 году, появилась собственная валюта, несмотря на заявление премьер-министра об обратном.

После войны в Персидском заливе северная, в основном населенная курдами, часть Ирака была отделена от остальной части Ирака путем введения бесполетной зоны. Из-за санкций Организации Объединенных Наций, которые запретили режиму Саддама Хусейна на юге страны продолжать импортировать валюту из Швейцарии, центральный банк Ирака объявил, что заменит «швейцарские» динары, названные так потому, что они были напечатаны в Швейцарии, на местные динары. валюта, которая стала известна как «саддамовские» динары. Гражданам Ирака на юге Ирака дали три недели, чтобы обменять свои старые динары на новые. В северной части Ирака граждане не могли обмениваться банкнотами и поэтому просто продолжали пользоваться старыми.

Так получилось, что «швейцарский» динар в течение примерно 10 лет, даже без государственной поддержки или какого-либо закона, устанавливающего его в качестве законного платежного средства, служил бумажными деньгами северного Ирака. Экономисты используют слово « fiat », что на латыни означает «пусть будет сделано», для описания денег, не имеющих внутренней ценности. Такие формы денег обычно приобретают свою ценность, потому что правительство или орган власти объявили их законным платежным средством, но, как показывает эта история, на самом деле не требуется много «фиата» для удобного, самодостаточного платежа. бесполезный, средство обмена, чтобы развиваться.

Что случилось со “швейцарскими” и “саддамовскими” динарами? После того, как Временная коалиционная администрация (ВВК) взяла под свой контроль весь Ирак, Пол Бремер, тогдашний глава ВВК, объявил, что новый иракский динар будет обменен на обе существующие валюты в течение трехмесячного периода, заканчивающегося в январе 2004 г. курс, который подразумевал, что один «швейцарский» динар оценивался в 150 «саддамовских» динаров. Поскольку режим Саддама Хусейна напечатал намного больше «саддамовских» динаров за 10-летний период, в то время как «швейцарские» динары не были напечатаны, и поскольку дешевая печать «саддамовских» динаров облегчала их подделку, за десятилетие «Швейцарские» динары стали относительно более ценными, а обменный курс, который предлагал Бремер, примерно уравнял покупательную способность двух валют.